市场调查

刚刚!降息落空了?为何5月没有降息?

2020年05月21日 13:59    来源:央行官网、经济观察报    作者:佚名

昨天(5月20日),LPR迎来新一轮报价:1年期LPR为3.85%,5年期以上LPR为4.65%。与上月持平!

1_副本

2_副本

事实上,此前央行早已发出过本月不再降息的信号:

5月14日,本来有2000亿的1年期MLF到期,是央行非常好的“引导LPR”的时间窗口。但央行按兵不动,没有续作到期的MLF,市场颇感意外。对于LPR利率来说,中期借贷便利(MLF)1年期利率,是最重要的参考。

3

5月15日,突然宣布发起1000亿的1年期MLF,利率维持在2.95%,跟4月15日的利率相同。

4

按照此前操作情况,央行“降息”步骤通常为:逆回购利率→MLF利率→LPR利率。要引导实体融资成本下降,LPR报价就需要下行;要引导LPR报价下行,MLF操作利率要先行一步。

1月降准,MLF利率不变,LPR利率不变;

2月MLF下调10个基点,1年期LPR下调10个基点,5年期LPR下调5个基点;

3月MLF利率不变,LPR利率与上期持平;

4月MLF下调20个基点,1年期LPR下调20个基点,5年期LPR下调10个基点。

为何5月没有降息?

1、4月央行刚刚进行了一次5年力度大的降息(1年期降息20个基点),此外还有降准在陆续落实,目前市场利率水平比较低、资金宽裕,暂时没有降息的必要。

2、中国的金融监管层在2020年试图打破常规,让决策更符合市场。标志是,2月3日中国金融市场在疫情最严重的时候没有延期开市,而是恢复了正常交易。此外,到目前为止中国也是全球降息、QE力度最弱的“主要经济体”。 所以,今年或许有意展示与往年不同的思路,不在“两会”之前出台降准、降息的政策。

3、新政可能会对实体经济、股市和楼市构成重大利好。至于楼市,土地市场已经在全面回暖。很多城市的楼市成交也开始放量。这个趋势会维持到年底,甚至明年上半年。所以,降准降息还有空间,财政政策还有空间。

对楼市影响

虽然本月LPR未见调整,但此前的下调已初见成效。根据融360大数据研究院对全国41个重点城市674家银行分支机构房贷利率的监测数据显示,2020年5月(4月20日-5月18日),全国首套房贷款平均利率则为5.32%,二套房贷款平均利率为5.63%,均环比下降11个基点。

5_副本

刘晓博说财经表示,中国利率水平继续下降是大趋势,空间至少还有20个基点。而且还会降低存款利率。但具体降息时间点,要看央行怎么把握。

天风证券孙彬彬团队认为,未来降息降准可期,利率调整后继续下行。虽然3、4月经济金融数据出现边际改善,但其本身并不构成货币政策调整的关键。

货币政策仍需进行积极引导,特别是通过降息(公开市场利率和存款基准利率)引导市场利率、缓解银行负债成本压力并最终引导贷款利率下行。

在未来利率继续下行的大趋势下,考虑到今年LPR报价仍有下行空间,以及各家银行都在释放一个信号:南京利率会继续下行,所以还是早转早受益。

分享到:

为你推荐

中淮·悦景花园
7600元/㎡
高新区
婚房
拓基鼎元悦府
6900元/㎡
淮上区
河景 菜市场
珍宝岛•雍景院
8500元/㎡
蚌山区
品牌开发商 高绿化
世茂中梁·云锦园
待定
蚌山区
高绿化
石榴·湖山春晓
10500元/㎡
经开区
河景 婚房
中梁·淮风十里
7000元/㎡
淮上区
综合体 景观小区

房产头条

关于我们| 荣誉资质| 网站服务| 联系我们| 诚聘英才| 版权说明| 网站地图| 意见反馈

Copyright © 2005 - 2020 安徽新安爱房资讯有限公司 All Rights Reserved

错误

下载新安买房APP

买房更简单

客服热线

400-810-1298

我的关注